2025 年比特币减半成为市场瞩目的焦点。按照比特币的发行机制，每挖出 21 万个区块，挖矿奖励便会减半，这一机制使得比特币总量被严格控制在 2100 万枚。从过往历史来看，2012 年首次减半后，比特币价格从 12 美元一路飙升至 1163 美元；2016 年第二次减半，价格从 650 美元涨至 19891 美元；2020 年第三次减半，价格也从 9000 美元左右攀升至 69000 美元的历史高点。即将到来的 2025 年减半，预计将再次引发市场的剧烈反应。
从供需关系层面分析，减半后比特币的新币发行数量锐减，当前区块奖励为 6.25 枚 BTC，减半后将降至 3.125 枚，这意味着比特币网络每日新增供应量从约 900 枚（6.25 枚 / 区块 × 6 个区块 / 小时 × 24 小时）降至约 450 枚，年通胀率从当前约 1.7%（2024 年数据）骤降至 0.85%，与黄金的年开采通胀率（约 1 - 2%）愈发接近，进一步强化了比特币 “数字黄金” 的稀缺属性，从供应端为价格上涨提供支撑。
市场情绪和投资者预期也在其中扮演着重要角色。过往减半后的价格大幅上涨，使得市场形成了 “减半必涨” 的共识。在减半预期的驱动下，无论是机构投资者还是散户，都纷纷提前布局。机构投资者将比特币视为对冲传统资产通胀风险的重要工具，例如在 2024 年比特币现货 ETF 获批后，其管理规模已超 500 亿美元，在减半周期内，极有可能触发新一轮机构配置潮。而散户受媒体广泛报道和公众讨论的影响，对 “比特币减半” 关键词的搜索热度提前数月升温，带动零售资金入场。
与此同时，比特币生态也在持续创新发展。以闪电网络为代表的 Layer - 2 解决方案取得重大突破，闪电网络通过在比特币主链之外建立支付通道，实现了快速、低成本的交易，成功绕过了比特币主网交易速度慢、手续费高的限制，使比特币能够更好地适用于日常小额交易场景。用户进行比特币微支付时，每次交易仅需几美分，极大地提升了比特币在实际应用中的便捷性，拓宽了其应用边界。
另外，像 BRC - 20 和 ARC - 20 等新通证标准的出现，为比特币生态注入了新活力。这些新通证标准允许用户将独特的数据和数字文物直接嵌入比特币区块链，为开发者和创作者提供了全新的创作与应用空间，吸引了更多不同领域的参与者加入比特币生态系统。